劲爆消息！罗杰斯已清空所有美国股票，并用颤抖的声音说：下一次美国危机，将是我有生以来最严重的

你有没有发现，这一轮美股的气氛有点不对劲？盘面看起来还在撑，但人已经开始跑了。

最明显的信号来自老罗。对，就是那个总穿着格子衬衫、眼神比华尔街还冷的罗杰斯。他突然清空了所有美股仓位，而且说话时声音在颤。他不是演戏，也不需要给谁制造焦虑感。他那句这次危机将是我有生以来最严重的一次，在各大财经社群里已经传疯了。

这句话听着像吓人，但细想不无道理。

先看美股的现状。根据标普道琼斯指数公司数据，截至2025年7月中旬，标普500年内涨幅超过18%。但这轮上涨，严重依赖科技七巨头的拉升。根据高盛分析，苹果、英伟达、微软这几家公司，贡献了超过70%的指数上涨权重。问题在于，这种结构性泡沫很难持久。背后的推力，不是实体经济，而是美联储的嘴。

过去18个月，美联储维持高利率，表面上是抗通胀，但实际上一直在发出未来会降息的信号。这种预期被市场反复交易，导致一旦实际政策不及预期，股市就剧烈震荡。6月公布的核心PCE年率是2.6%，虽然回落了，但离美联储2%的目标还有距离。加息空间几乎没了，降息时间表也越来越模糊。换句话说，宽松的幻想正在破裂。

更直接的是资金流向。根据EPFR数据，7月前两周，美国股票型基金连续流出资金，累计超过240亿美元。这不是散户抛售，是机构在跑路。

老罗的清仓，只是其中一个节点。

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我也纳闷，他不是一直说自己更偏好亚洲、特别是中国和越南市场吗？但这一次，他不是转仓，而是直接清空。清空所有美股，不是调仓行为，是战略撤退。这说明，他看到了系统性风险。

我查了一下他过往的几个重大操作：1997年亚洲金融危机前，他减持香港和韩国市场，逃顶成功；2007年，他公开预测美债泡沫，随后雷曼兄弟破产；现在他这么说，我很难不当回事。

关键是，危机到底要从哪里爆发？

答案可能藏在美国商业地产和地方债里。2025年上半年，全美写字楼空置率升到历史新高。根据摩根士丹利的数据，截至6月底，美国写字楼平均空置率为21.4%，比2023年同期增加3.2个百分点。大量写字楼资产无法续贷，正在进入技术违约状态。而这些商业地产背后，捆绑着的就是银行，尤其是区域性银行。

你还记得硅谷银行的事吧？那还只是开始。如果商业地产违约潮扩大，区域银行再出事，美联储根本救不过来。而一旦信贷收缩，消费端就开始塌，连锁反应自然引爆。

再一个定时炸弹，是地方债。彭博社在6月下旬披露，美国多州财政赤字扩大，超过20个州的2025财年预算已经出现赤字或入不敷出。加州在今年就面临超500亿美元的财政缺口。这些州靠发债续命，一旦利率不降，违约是早晚的事。

这些问题以前也有，但这次不一样。这一次，支撑市场的降息预期成了沙上建塔。而市场本身的高位结构，又太依赖于少数科技股，只要一个环节出问题，反应不会慢。

很多人还沉浸在AI红利的想象里，觉得英伟达还会涨三倍。我不是不相信AI，只是觉得，从英伟达市盈率飙破80倍那一刻起，风险已经写在脸上了。

你以为是股市的问题，其实更像是信心的透支。

而信心一旦崩塌，不是慢慢回落，是瞬间坠落。

我问了三个朋友，一个在纽约的投行，一个在湾区的科技公司，还有一个刚离职创业。他们给的反馈惊人一致：开始缩预算、推迟招聘、现金为王。最直接的反应，不是调仓，而是清仓。

我有点理解老罗了。他当然没义务为我们打预防针，但他选择说出口，是因为他知道，大多数人还没意识到问题的本质。

不是泡沫大，是连接泡沫和现实的桥梁正在塌。

这一点，2025年的市场，不会客气地提醒你。

你要是还觉得这是聪明人吓唬傻子，建议回头翻翻2022年初买进特斯拉的股民现在在干嘛。那时候，他们也笑过看空的人。

他们连账户都不打开了。 #夏季图文激励计划#